2. Orders & platform

Forex is een markt waarin we koersen volgen die gevormd wordt door alle participanten in de markt. Het is een koers waarbij op ieder moment partijen kunnen in- of uitstappen, ook jij als retail trader. Dit in- en uitstappen vindt plaats via verschillende orders, te vinden binnen een trading platform of web variant. Deze sectie zal ingaan op zowel het type orders, als de rol van een platform.

2.1 Soorten orders

In forex kan je zowel profiteren van een stijgende, als een dalende koers. Om dit te faciliteren zijn er verschillende orders waarvan je als trader gebruik kunt maken:

Klik op voorbeeld om een bovenstaande type orders te begrijpen aan de hand van voorbeelden.

2.2 Platform

Een platform is een software programma dat wordt gebruikt om via te handelen. Binnen retail forex zijn de meest gebruikte platformen Metatrader, Ninjatrader en Ctrader.  Het is echter niet zo dat iedere broker met ieder platform kan werken. Bij het kiezen van een broker is het dus belangrijk om na te gaan met welke platformen gewerkt zal worden. Dit zal nader aan bod komen binnen keuze als trader.

De basis van ieder platform zijn de grafieken die we als trader kunnen raadplegen, waarop we orders kunnen openen en sluiten, en account informatie, waar we inzicht hebben in vermogen en marges. Met betrekking tot grafieken geeft vrijwel ieder platform de mogelijkheid om een technische analyse te laten plaatsvinden via ingebouwde hulpmiddelen, dan wel externe hulpmiddelen. Je kunt hierbij denken aan een simpele analyse middels horizontale lijnen, of trendlijnen.

Keuze als trader

De keuze voor een platform hangt vaak af van aspecten als functionaliteiten, interface, gebruiksvriendelijkheid en ondersteuning. Vaak kiezen brokers ervoor om verschillende doelgroepen tegemoet te komen met verschillende platformen. Metatrader wordt hierbij vaak als uitgangspunt genomen als platform voor beginnende traders, waarbij Ctrader als een meer geavanceerd / complex platform wordt gezien.

Bij de keuze voor een platform is het eerdergenoemde ondersteuning een belangrijk punt. Via het internet is er namelijk een grote bron aan hulpmiddelen te vinden die je als trader kunt gebruiken binnen een platform. Dit worden ook wel indicatoren, scripts, of robotten genoemd. Het is belangrijk om te weten dan een groot deel van deze middelen enkel ondersteund worden door één specifiek platform. Veruit het overgrote deel van deze hulpmiddelen wordt enkel ondersteund door Metatrader.

3. Grafieken

Een grafiek is een visualisatie van het marktsentiment uit het verleden. Het laat zien hoe participanten dachten over een bepaalde prijswaardering binnen een valutapaar, of ander instrument. Indien we op een bepaald tijdstip uit het verleden de koers omhoog zien gaan, weten we dat “ het grote geld” op dat moment de koers ondergewaardeerd vond, waarna er koopposities werden ingenomen. Hier kunnen verschillende technische, of fundamentele redenen voor zijn, waarover meer in een ander hoofdstuk.

3.1 Timeframe

Timeframe (Tijdspanne) speelt een zeer belangrijke rol binnen de weergave van een grafiek. Een timeframe is niets anders dan een weerspiegeling van een bepaalde periode in een grafiek. Deze periode kan variëren van zeer kort, tot zeer lang. Een grafiek bestaat uit verschillende blokken die ieder een door de gebruiker aangegeven tijd weerspiegelen. Dit betekend dat de gebruiker bijvoorbeeld in staat is een grafiek te gebruiken waarbij  één blok één dag visualiseert, of juist één blok per één minuut. Binnen het Metatrader platform zijn de volgende standaard timeframes te vinden: 1M, 5M, 15M, 30M, 60M, 4uur, dag, week, maand.

3.2 Open- en sluitprijs & high/lows

Eerder genoemde blokken hebben elk vaste attributen die altijd terugkomen. Dit zijn de open- en sluitprijs, en de top en bodem. We hebben eerder gezien dat een blok tijdsgebonden is, waarbij deze bijvoorbeeld 15minuten weerspiegeld. Omdat deze tijdsgebonden is vinden er opening- en sluitingstijden plaats. Elk nieuw blok heeft een openingstijd, waarbij er uiteraard sprake is van een bepaalde prijs. Dit wordt ook wel de openingsprijs genoemd. Voor de sluitingsprijs geldt hetzelfde principe, dit is de prijs bij sluiting van een blok. Tussen de opening en sluiting van een blok vinden er prijsontwikkelingen plaats. Hierbij is er altijd sprake van het hoogste en laagste prijspunt dat gemaakt is tijdens deze ontwikkelingen.

Om bovenstaande te illustreren in een voorbeeld zou dit als volgt eruit zien voor een 15minuut blok:

• Een 15minuut blok wordt geopend om 15:00 op EUR/USD prijs 1.15000    (openingsprijs 1.15000)
• Een 15minuut blok zet om 15:05 op EUR/USD prijs 1.14900 een bodem    (low 1.14950)
• Een 15minuut blok zet om 15:10 op EUR/USD prijs 1.15100 een top    (high 1.15100)
• Een 15minuut blok wordt gesloten om 15:15 op EUR/USD prijs 1.15050  (sluitingsprijs 1.15050)

Afgaande van bovenstaande komen we een hoop te weten. Het belangrijkste, meest gebruikte aspect is simpelweg of de sluitingsprijs onder of boven de openingsprijs heeft plaatsgevonden. In bovenstaande voorbeeld heeft deze erboven plaatsgevonden. Dit betekend dat kopers binnen dit blok uiteindelijk hebben gewonnen. Het stijgende marktsentiment wordt dan ook wel positief beïnvloed. Wanneer we over sentiment spreken, spreken we ook wel van bulls of bears. Bulls zijn de partijen die de koers graag zien stijgen, waarbij bears deze graag zien dalen.

Wanneer verschillende blokken achter elkaar hebben plaatsgevonden krijgen we een beter beeld van wat de markt doet. Analyses vinden dan ook niet per blok plaats, maar vaak in relatie tot meerdere blokken. Onderstaand voorbeeld laat twee blokken zien in relatie tot elkaar.

In bovenstaande informatie wordt er gesproken over “blokken”. Dit is een neutrale term die eigenlijk nooit wordt gebruikt binnen forex. In de praktijk nemen blokken namelijk een specifieke vorm aan, zoals een kaars, een staaf, of een lijnpunt. Hier zal nu meer over worden verteld binnen het type grafieken.

4.1 Wat doet een broker?

Wanneer we handelen in de markt is er sprake van een vraag en aanbod. Waar er vroeger op de tradingvloer een vertraging zat tussen deze vraag en aanbod, is dit ondertussen met elektronische handel amper meer het geval. Veruit de meeste brokers moeten gezien worden als een tussenpersoon die de vraag automatisch koppelt aan het aanbod. Als trader zien we dit terug wanneer we eenvoudig en snel een transactie kunnen openen, dan wel sluiten.

Een broker is een bedrijf waarbij je je als retail trader inschrijft. Dit bedrijf is verantwoordelijk voor een aantal zaken, waaronder, de meest primaire :

• Uitvoering van de door jouw aangegane transacties
• Het beschikbaar maken van een aantal instrument categorieën (bijv forex) en symbolen (bijv EUR/USD).
• Het beheersen van kapitaal in jouw trading account, of het extern laten beheersen hiervan(verplicht binnen EU regelgeving)
• Het zorgen dat de handel kan plaatsvinden via een aantal, mogelijk eigen, trading platformen
• Het tot stand brengen van de price-feed (prijzen uit grafiek)
• Het verschaffen van leverage op transacties (inlegvergroting door geleend geld)
• Het innen van de transactiekosten door middel van spread en/of commisies
• Het verlenen van service in verschillende vormen aan klanten

Het aanbod van brokers is zeer groot en divers. Het is belangrijk een aantal belangrijke kenmerken als uitgangspunt te nemen voordat een inschrijving plaatsvindt. Om je hierbij te helpen zijn er een aantal grote recensies te vinden op deze website. Hierin beoordelen wij op een eerlijke manier de brokers op een aantal belangrijke aspecten die later in deze les aan bod zullen komen.

4.2 Type brokers

Voordat we ingaan op het type broker vinden wij het belangrijk om nogmaals kort te beschrijven hoe een transactie tot stand komt. Simpel gezegd heeft dit met vraag en aanbod te maken. Wanneer een trader bijvoorbeeld wilt kopen in een markt, moet er uiteraard een aanbod zijn. Als trader heb je dus altijd met een partij tegenover je te maken, die door bepaalde motieven jouw dit aanbod kan leveren.  Hoe vraag en aanbod tot stand komen, en daarmee de weg naar transactie generatie, is waar brokers om de hoek komen kijken.

Dealing desk & no dealing desk

Globaal zijn brokers in te delen in twee categorieën: brokers met een dealing desk, en brokers zonder dealing desk. Deze verschillen van elkaar ten opzichte van de al eerder genoemde transactie generatie. Een dealing desk wil zoveel zeggen als een handelsbureau, waarbij desbetreffende broker ook zelf actief posities inneemt in de markt. Om te zorgen dat jouw order geopend kan worden kan het zo zijn dat dit type brokers de andere zijde van jouw positie innemen; jij koopt, de broker verkoopt. Een no-dealing desk broker fungeert meer als een tussenpersoon die enkel prijs quotes doorspeelt aan haar klanten, zonder actieve deelname binnen de markt. Geplaatste orders worden in dit geval veelal automatisch doorgespeeld naar een centraal systeem waar vraag en aanbod elkaar ontmoet. Een broker heeft in dit geval meer een faciliterende rol door het beschikbaar maken van dit systeem.

Dealing en no-dealing desk brokers vallen vervolgens weer in te delen onder de volgende categorieën: Market Maker & ECN. Onderstaande afbeelding illustreert de categorieën, waarna we in de volgende sectie dieper zullen ingaan op MM en ECN.

Market maker

Een market maker type broker kan gezien worden als een partij die zelf zaken doet met prijsinformatie dat wordt gehaald vanuit externe partijen. Dit is geïllustreerd in bovenstaande afbeelding, waaruit we kunnen opmaken dat we als retail trader geen directe prijsquotes krijgen vanuit partijen als banken, investment corporations en hedgefunds. Het is namelijk de broker zelf die prijsquotes ontwikkeld afhankelijk van deze externe informatie, om deze vervolgens door te spelen naar haar klanten. Het is belangrijk om te weten dat ondanks dit gegeven, prijzen in je grafiek 99.9% +/- identiek zijn aan STP/ECN brokers. Enkel op zeer volatiele bewegingen kan er een daadwerkelijk verschil zijn in grafieken tussen MM en ECN brokers.

Een ander belangrijk verschil tussen market maker en ECN zit binnen het soort kosten dat je betaald bij het aangaan van een transactie. Bij een market maker broker vormen spreads de basis van het transactiekosten model. Market makers verrekenen vaak een vaste spread, waardoor je een vast bedrag betaald bij het openen van een transactie. Dit vast bedrag verschilt per valutapaar. De spread is hierbij dus het verdienmodel van een market maker.

Tot slot, aangezien een market maker een broker met een dealing desk betreft, kan deze de andere kant van jouw trade innemen. Dit betekend dat wanneer jij koopt, de market maker verkoopt. Zo komt immers een transactie tot stand. Vaak gebeurd dit door middel van een automatisch systeem, waarmee onder ander plus500 werkt.

ECN

Een ECN type broker is een broker die geïnvesteerd heeft in een handelsnetwerk, waarin een aantal aaneengesloten partijen zitten die rechtstreeks de beste prijzen kunnen leveren aan een retail trader. Dit betekend dus dat de ECN broker hier niet als een middenman met dealing desk fungeert, maar dat deze middels een elektronisch netwerk automatisch vraag aan aanbod koppelt. Waar bij een market maker de winst wordt gehaald uit onder andere spread transactiekosten, zijn dit bij ECN brokers veelal commissies. Commissies zijn hierbij een vaste vergoeding broker voor het faciliteren van het handelsnetwerk en elektronisch platform. Commissies betekent echter niet dat spreads volledig weg zijn. Er worden nog steeds spreads betaald, maar deze is gemiddeld vele malen lager dan een market maker spread. Het scenario waar spread transactiekosten bij een ECN broker echter hoger kunnen zijn, is bij een zeer volatiele markt door bijvoorbeeld nieuws. Dit komt omdat de spread bij dit soort brokers nooit vast zijn, maar fluctueren afhankelijk van marktomstandigheden.

Tot slot, er is ook nog zo iets als een grijs gebied. Hiermee wordt een broker bedoeld die verschillende type accounts heeft, waarbij ook hier een onderscheid gemaakt kan worden tussen ECN en niet ECN. Ook hier zien we de verschillen vaak terug in de vorm van transactiekosten. Een korte regel is dat ECN type accounts doorgaans gebruik maken van een commissie.

4.3 Overige benoemswaardige attributen 

Los van de basis, zoals service, geldopname en storting, staan hieronder een paar kenmerken die wij belangrijk achten om jezelf bekend mee te maken.

• Leverage
• Negative balance protection
• Regulering

Leverage

Leverage,  ofwel hefboomwerking, is een methode om met geleend kapitaal het mogelijke rendement te verhogen. Leverage is gekoppeld aan het type account dat je bij een broker kiest. Deze komt naar voren als, bijvoorbeeld, een 100:1 leverage account. Het voordeel van leverage is dat je met een laag instapbedrag toch een mooie winst kunt behalen. Leverage heeft uiteraard een keerzijde, het kan ook tot grotere verliezen lijden.

Leverage zorgt ervoor dat de vereisten voor onze eigen inleg(margin) omlaag gaat, ten opzichte van de grootte van posities die we kunnen hanteren. Simpel gezegd kunnen we met een hogere leverage een grotere trade openen ten opzichte van ons vermogen, zonder dat we op een kritiek niveau belanden (margin call). Een margin call kan gebeuren wanneer we als trader geen voldoende vrije marge hebben om een openstaande trade te laten openstaan. In het uiterste geval zal deze trade gesloten worden door de broker zelf. Een hogere leverage kan zorgen dat onze trade wel blijft openstaan, maar dit betekend uiteraard ook dat indien deze grote trade blijft openstaan, het ook sneller naar grote verliezen kan lijden, zo niet compleet het account kan vernietigen.

Om retail traders te beschermen heeft de Europese Autoriteit voor effecten en markten een limiet doorgevoerd op deze leverage. Brokers die opereren binnen de EU hebben de verplichting om een maximale leverage van 1:30 toe te staan op bekende valutaparen, waarbij deze vaak 1:20 betreft op overige valutaparen. 1:30 wordt hierbij als veilig gezien, en zorgt er in het algemeen voor dat accounts van traders langer in takt blijven.

Negative balance protection

Negative balance protection is een middel om consumenten te beschermen tegen een negatief saldo op een trading account. Dit kan namelijk voorkomen bij prijsbewegingen waarbij er voor een bepaalde tijd geen kopers of verkopers in de markt zijn. Dit creëert omstandigheden waarbij de broker niet in staat is je positie te openen, dan wel te sluiten. Hoewel dit zeer zelden voorkomt, zijn het dit soort bewegingen die je stop-loss (prijs waarop je verlies neemt) kunnen passeren, zonder dat je het verlies ook daadwerkelijk pakt.

Waar normaal je positie wordt gesloten door een stop-loss, of in het uiterste geval door onvoldoende vrije marge, kunnen de verliezen bij bovenstaand scenario negatief eindigen. Dit betekend dat je daadwerkelijk rood kunt staan op je balans (!). Een voorbeeld waar dit helaas voor een aantal traders voorkwam is 15 januari 2015, waarbij de Zwitserse centrale bank zeer belangrijk, onverwacht nieuws aankondigde. Dit zorgde voor een hevige beweging in de Zwitserse frank, waarbij een aantal brokers geen posities kon sluiten voor haar klanten. Een aantal klanten eindigde duizenden euro’s negatief, waarbij dit bedrag moest worden terugbetaald aan de broker.

Sindsdien is het mechanisme van negative balance protection op de agenda komen te staan, waarbij het nu gelukkig verplicht is doorgevoerd bij brokers die staan aangesloten bij FCA en/of CySEC, ofwel elke broker die zaken doet in Europa. Deze bescherming geeft de garantie dat een trading balans vrijwel nooit negatief kan eindigen, en indien dit wel het geval is, de trader dit bedrag niet hoeft terug te betalen aan desbetreffende broker.

Regulering en voorschriften

Voordat er met een broker in zee wordt gegaan, is het een must om te kijken in welk land je potentiële broker is gevestigd. Hierbij kan vervolgens gekeken worden welke wetgeving van toepassing is, en aan welke voorschriften desbetreffende broker moet voldoen. Een broker heeft deze informatie tevens op haar website staan. Er zijn wereldwijd verschillende regelgevende instanties die toezicht houden op broker activiteiten. Een broker dient hier echter wel aangesloten bij te zijn, waarbij er erkend wordt dat desbetreffende broker onderhevig is aan audits en benodigde regelgeving. Het handelen bij niet gereguleerde brokers brengt de nodige risico’s met zich mee. Niet alleen heb je de kans dat je jouw gestorte geld niet meer kan opnemen, maar je hebt grote kans middels geen enkele instantie dit recht te kunnen zetten.

Binnen de regulering wordt er gekeken naar regelgevende instanties, en de algemene regelgeving die hierdoor wordt opgelegd en nageleefd door brokers. Helaas is het zo dat er nog steeds een aantal brokers zijn die ondanks aansluiting bij een regelgevende instantie tamelijk onduidelijk zijn als het gaat om zaken als, bijvoorbeeld, transactiekosten. Bij een kritische blik als klant hoort ook dat we richtlijnen als transparantie serieus te nemen, en mogelijk hierop controleren. In bovenstaand voorbeeld horen transactiekosten transparant en duidelijk naar voren te komen op een website van desbetreffende broker. Dit simpele aspect draagt bij aan een betrouwbare broker.

Bij het aangaan van een broker inschrijving bevelen wij dus na te gaan onder welke directe regelgeving een broker valt, alsmede kort te checken of een broker wel richtlijnen als transparantie naleeft. Enkele bekende regulatoren zijn FCA (UK), Cysec (Cyprus) en ASIC (Australië). De FCA en CySEC zijn van belang als het gaat om retail forex Europa. Het zijn deze instanties die conform de Europese regelgeving brokers een aantal verplichtingen geeft waaraan ze moeten voldoen. Gedacht kan worden aan regels opgesteld binnen het MiFID I & II, waaraan beleggingdiensten binnen 30 lidstaten van de EU zich moeten houden. Een voorbeeld dat hierin is opgenomen is de eerdere genoemde leverage limitatie van 1:30. Wanneer een broker beweerd aangesloten te zijn bij een regulator als FCA, moet deze op haar website transparant en duidelijk vermelden dat het ook daadwerkelijk een 1:30 leverage hanteert voor klanten uit de EU. Vaak zien we dit terug binnen account opties.

Veel van deze regelgeving en richtlijnen zijn de afgelopen jaren uitgebreid. Het uitgangspunt is om transparanter te zijn naar de eindconsument, alsmede ze te wijzen op de eventuele risico’s die voort kunnen komen uit financiële handel met onjuiste basis-kennis. Denk bijvoorbeeld aan verkeerd gebruik van eerder uitgelegde leverage, of een gebrek aan kennis van het CFD type product. Het is dan ook door deze reden dat veel brokers ervoor kiezen een complete handleiding te publiceren op hun website dat alle in’s en out’s rondom deze belangrijke thema’s uitlegt.

Brokers op onze site

De brokers op onze site zijn met betrekking tot bovenstaande allen als veilige brokers geacht.  Dit betekend dat alle benodigde regulering in huis is, inclusief leverage en negative balance verplichtingen. Daarnaast werken wij enkel samen met ECN type brokers, wat naar onze mening de transparantie ten goede komt, en eventuele belangenverstrengelingen uitschakelt.

Bovenstaande maakt ze echter nog geen goede broker. Binnen het kader van de Europese wetgeving zijn zaken als leverage limitaties en negative balance protection enkel vereisten waaraan ze moeten voldoen, om jouw te beschermen als consument. Wij lichten in onze recensie sectie op deze website elke broker nader uit, om je zo een handje te helpen bij een eventuele broker keuze.